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第3章 山寨APP（第1页）

【五月十六日，LFG（Terra比特币储备官方管理人）发布了一份声明，记录其在维持稳定币terraUSD（UST）挂钩的失败尝试中如何支付了价值数十亿美元的加密货币。

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【在声明中，LFG指出，其BTc储备全部耗尽——从约八万余枚BTc崩盘式下跌到三百余枚，剩余的资产主要由崩溃的UST和LUnA币组成，将用于补偿投资者】

稳定币大致分为三种，一种是法币稳定币，主要由法定货币、现金等价物或其他资产支持，其中的代表是USDT和USDc，它们都与美元挂钩，基本上一USDT可以换到一美元。

通常在交易所使用的代币都是USDT和USDc，用它们来购买比特币或者其他数字资产。

我们通常所说的比特币涨到几万‘美元’，这里的‘美元’指的就是USDT，而不是真正的美元。

说的再简单粗暴一些，可以直接把USDT理解为加密市场里的美元。

另一种稳定币主要由智能合约中持有的加密资产支持，比如DAI。

最后一种稳定币是算法稳定币，是发行人采用算法来管理加密货币的供应和需求，从而管理其价值，UST就是其中之一。

USDT需要等量的法币来作为抵押物，以保证它可以恒定的1:1兑换美元，UST则没有，它只有一个简单的算法。

一UST可以换取价值一美元的LUnA币，这部分LUnA币则可以通过买卖交易换到一美元，通过这种算法令UST跟美元挂钩。

UST跟LUnA就像是天平的两端，令它们保持平衡的办法很简单——铸造与销毁。

当需要铸造一UST时，就要销毁等值的LUnA币，反过来讲，当需要铸造一美元的LUnA，同样要销毁等值的UST，以保持平衡。

这样的机制类似于跷跷板，由于UST的价格波动，令这个跷跷板存在着套利空间。

当1UST大于1美元时，比如1.o5美元，自然会有人销毁手里的LUnA换取UST。

原本他手里价值1美元的LUnA就变成了价值1.o5美元的UST，卖掉UST，获得1.o5美元。

这一过程中，UST的价格慢慢跌回1美元。

反过来讲也是同理。

说到这里问题来了，UST的价值来源于它的治理代币LUnA，可是LUnA的价值又来自于哪里？凭什么可以换到美元？